RT Syndicate - шаблон joomla Создание сайтов

news-negativeВыручка компании оказалась ниже нашей оценки на 4,9% и на 5,1% – консенсус-прогноза, однако EBITDA составила $4,8 млрд, что на 3,7% ниже нашей оценки и полностью соответствует консенсус-прогнозу рынка.

Поскольку эффективная ставка налога оказалась выше, чем ожидалось, составив 23,4%, чистая прибыль ЛУКойла разочаровала, составив $2,6 млрд, что на 9,8% ниже нашей оценки и на 8,1% – консенсус-прогноза рынка.
Особенно разочаровал отчет о движении денежных средств. ЛУКойл продемонстрировал отрицательный СДП (- $223 млн) в 1К13 против $1,7 млрд в 4К12 и $1,5 млрд в 1К12. Основной причиной снижения СДП является гораздо более низкий операционный денежный поток (он составил лишь $3,9 млрд) в 1К13 против $6,2 млрд в 4К12 из-за снижения чистой прибыли и инвестиций в оборотный капитал. Капиталовложения составили $4,1 млрд против $4,5 млрд в 4К12.
Добыча: компания продемонстрировала умеренно снижение добычи на 0,2% г/г до 1 737 тыс. бнэ в 1К13. Совокупная добыча углеводородов в Западной Сибири снизилась примерно на 1% г/г, тогда как в Тимано-Печорах, как и обычно, снижение оказалось более заметным (-3,2% г/г) на фоне падения добычи на Южно-Хылчуюсском месторождении. Мы не ожидаем, что сопоставимая добыча компании продемонстрирует сколько-нибудь заметный рост до 2015 г., то есть до запуска нескольких новых месторождений (например, им. Филановского и Имилорского).
Хотя результаты за 1К13 могут разочаровать, мы все еще считаем акции ЛУКойла лучшими среди бумаг российских крупнейших нефтедобывающих компаний и подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА, отмечая дружественное отношение компании к инвесторам и хорошие перспективы роста добычи.

 

mit.su / по материалам Альфадирект

Индексы

RIZ7

 

 



RI

Как торговать фьючерсом на индекс РТС

Аналитические обзоры RI: технический и объёмный анализ